鹰眼预警：盛帮股份净利润与经营活动净现金流背离

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日，盛帮股份发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.91亿元，同比增长26.68%；归母净利润为4230.45万元，同比增长45.53%；扣非归母净利润为3825.62万元，同比增长58.29%；基本每股收益0.8282元/股。

公司自2022年6月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6242.02万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盛帮股份2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.91亿元，同比增长26.68%；净利润为4230.45万元，同比增长45.53%；经营活动净现金流为-1570.85万元，同比下降139.65%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动26.68%，销售费用同比变动3.14%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202206302023063020240630营业收入（元）1.38亿1.5亿1.91亿销售费用（元）568.72万725.45万748.24万营业收入增速-11.43%9.35%26.68%销售费用增速-35.52%27.56%3.14%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长48.84%，营业收入同比增长26.68%，应收票据增速高于营业收入增速。

项目202206302023063020240630营业收入增速-11.43%9.35%26.68%应收票据较期初增速-14.67%-4.39%48.84%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-11.43%、9.35%、26.68%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为59.16%、24.11%、-139.65%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

项目202206302023063020240630营业收入（元）1.38亿1.5亿1.91亿经营活动净现金流（元）3192.14万3961.8万-1570.85万营业收入增速-11.43%9.35%26.68%经营活动净现金流增速59.16%24.11%-139.65%

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• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目202206302023063020240630经营活动净现金流（元）3192.14万3961.8万-1570.85万净利润（元）2643.84万2906.85万4230.45万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.371低于1，盈利质量较弱。

项目202206302023063020240630经营活动净现金流（元）3192.14万3961.8万-1570.85万净利润（元）2643.84万2906.85万4230.45万经营活动净现金流/净利润1.211.36-0.37

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为40.96%，同比增长3.13%；净利率为22.19%，同比增长14.89%；净资产收益率（加权）为4.78%，同比增长41.84%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为10.5%，同比下降22.58%；流动比率为8.71，速动比率为7.79；总债务为914.53万元，其中短期债务为914.53万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.36、0.33、-0.18，持续下降。

项目202112312022123120231231经营活动净现金流（元）6032.96万1460.59万4625.04万流动负债（元）9697.79万9884.88万1.26亿经营活动净现金流/流动负债0.620.150.37

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为692.7万元，较期初变动率为92.79%。

项目20231231期初预付账款（元）359.32万本期预付账款（元）692.73万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长92.79%，营业成本同比增长24.06%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202206302023063020240630预付账款较期初增速124.83%34.13%92.79%营业成本增速-2.8%6.63%24.06%

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.23，同比增长12.58%；存货周转率为1.38，同比增长17.85%；总资产周转率为0.19，同比增长23.39%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为11.82%、14.19%、15.45%，持续增长。

项目202206302023063020240630应收账款（元）1.11亿1.39亿1.52亿资产总额（元）9.4亿9.83亿9.83亿应收账款/资产总额11.82%14.19%15.45%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为7.72%、7.85%、8.26%，持续增长。

项目202206302023063020240630存货（元）7255.29万7721.72万8116.35万资产总额（元）9.4亿9.83亿9.83亿存货/资产总额7.72%7.85%8.26%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长65.53%。

项目20231231期初其他非流动资产（元）1031.28万本期其他非流动资产（元）1707.11万

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